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〜2025年7月11日 配信号〜
『日産が最高利率8.125%で外債発行、 見え隠れする日本の金融事情とは』
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－－－－きょうのご挨拶－－－－－－
こんにちは。児島です。
日産が、ドル建て、ユーロ建ての外債を発行し、6600億円を調達しました。ブルームバーグが報じました。
これは、当然、日産の資金繰りが、厳しいことを示していて、最高利率は、ドル建て10年債の8.125%（年利率）です。
－－－－－－NewYork１本勝負－－－－
■日産、外債発行で6600億円調達
ブルームバーグによりますと、日産自動車は、外債の発行で総額6600億円を調達しました。
「日産、外債で総額6600億円を調達－過去最高利率に旺盛な需要」（ブルームバーグ 7月10日）
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-07-10/SZ3RN5T0AFB400
年限と利率は、記事によると、ユーロ建ては４年債（利率5.25％）と８年債（6.375％）、ドル建ては５年債（7.5％）、７年債（7.75％）、10年債（8.125％）とのこと。
今回の日産の資金調達でわかることは、日産の資金繰りが、相当厳しい、ということと、日本は、金融緩和で低金利であっても、実際のカネ回りは、良くない、ということです。
■最高利率は、8.125%に！
日産の今回の外債発行で、最高利率は、ドル建て10年債の8.125%（年利率）です。
アメリカ国債の10年債で、利回り（市場金利）は、4.364%前後（日本時間7月11日13時30分現在）ですから、発行体が、経営危機にある日産であれば、ドル建て10年債の発行利率は、やはり、8%台になるのでしょう。
つまり、10年以内に、日産が経営破綻して、社債（外債）の元本が、ゼロに近い結果となるリスクと、10年間、年利8.125%を受け取るリターン（ドル建て）が、見合った数字であるわけです。
投資家側は、年利8.125%であれば、破綻リスクは、受け入れてOKです、という取引です。
■透けて見える、日本の金融事情
この日産の話で、あれ？ 日本は低金利で金融緩和ではなかったの？と思うでしょう。しかし、実際は、そうではない、ということを示しています。
日産が、国内での借り入れが、難しくなっているのか、「貸し剥がし」を避けるために、外債を増やしたのか、真相はわかりませんが、経営危機とはいえ、日産ほどの大企業でも、資金調達は、厳しいのです。
それで、日本には、日産よりも、名前が知られていなかったり、経営が厳しい企業は、無数にあります。
そういった企業は、日産よりも、はるかに資金繰りは厳しいわけで、日本の「低金利」「金融緩和」は、「絵に描いた餅」というわけです。
要するに、日本の「カネ回り」が悪く、景気が悪いので、ますます、企業や個人の与信は悪化して、金融機関の貸し出しは行われない、その結果、ますます日本経済は、厳しさを増す、という悪循環が、ずっと続いています。
こうした「緊縮経済」のスパイラルに陥りますと、「当時者」である中小・零細企業や、個人は、遭難しているようなもので、身動きがとれません。
ますます、カネが回ってこないわけですから、支出削減しか、方法がないわけです。
昔の日本であれば、大型の景気対策や経済対策を実行して、日本経済が、負のスパイラルに陥ることがないように、してきたわけですが・・（2025.7.11.号より）
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（児島）
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