信金・信組がREIT（不動産投資信託）大幅売り越しの新聞記事を逆読みすると・・【NY1】2026.4.15.

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　〜2026年4月15日配信号〜

『信金・信組がREIT（不動産投資信託）大幅売り越しの新聞記事を逆読みすると・・』

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－－－－きょうのご挨拶－－－－－－

こんにちは。児島です。

日経新聞が、4月10日の記事で、「REIT、信金・信組の売り過去最大　債券含み損と相殺」（日経新聞）

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB103DD0Q6A410C2000000/

と、報じています。

さて、このニュースが意味するところとは・・

きょうのNY１メルマガです。（2026.4.15.）

－－－－－－NewYork１本勝負－－－－

■この新聞記事を「逆読み」すると・・

4月10日付の日経新聞記事で、

「REIT、信金・信組の売り過去最大　債券含み損と相殺」（4月10日日経新聞）

https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB103DD0Q6A410C2000000/

と、報道されていました。

REIT（不動産投資信託）は、東京証券取引所に、多数、上場されており、投資部門別の、売り買いの動きが発表されていますから、信金・信組の動向も、ある程度、明らかになるわけです。

さて、この新聞記事をみて、どう考えるでしょうか？

信金・信組が、REIT（不動産投資信託）を売っているから、REIT大変！と、考えるか、あるいは、「逆読み」するのか、という話ですね。

この新聞報道でわかるのは、REIT（不動産投資信託）では、信金・信組は、利益が出ているのであろう、

一方、債券の保有では、損失が出ているのであろう、ということになります。

この動きは、超長期の経済サイクルを、まさに、反映しています。

■「金利上昇=インフレ=債券安」の時代

つまり、今の時代は、インフレが進み、金利は上昇する、というのが、基本となります。

昔からのメルマガ読者様の中には、あれ？筆者は、さんざんデフレを書いていたよね？

と思う方も、いらっしゃるかもしれません。

その後のメルマガ記事を見逃していると、大変ですから、念入りにお伝えしますが、2010年頃に、大転換が起きている、というわけです。

つまり、以前は、「金利低下=デフレ=債券高」の時代であったのが、現在では、「金利上昇=インフレ=債券安」の時代だということです。

ですから、信金・信組の動きでわかることは、インフレで、不動産関連は、利益を生じやすく、債券の中でも、特に、超低金利が続くという前提であった長期債は、損失を生じやすい、ということになります。

（メルマガ 2026.4.15.号より）

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【編集後記】

つまり、この新聞報道でわかることは、REIT（不動産投資信託）は、利益を生んでいるのであろう、債券は、損失を生じているのであろう、ということになります。（児島）

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