「中期景気サイクル、はたして上昇転換の時期は？」 2019.9.16メルマガ
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こんにちは。児島です。
さて、現在、下降中の中期の景気サイクル。
この上昇転換は、いつなのでしょうか？
■中期の下降期は、１年半から２年程度
中期の景気サイクルの下降期は、 通常、１年半から２年程度。 上昇転換は、今年の秋を底にするか、 または、来年春を底にするか、 あるいは、来年の秋が底？ というような感じです。 つまり、かなり、上昇転換は、 近いということです。 ですから、株式投資などの場合は、 下がるのをウォッチして、 今年秋に、 大きく下がるようなことがあれば、 買い出動したり、 または、来年春まで様子をみて、 買い出動、というような、 イメージでしょう。
■超長期の位置は、まだ低い
一方、 ７０年周期の超長期サイクル、 コンドラチェフサイクルは、 ２０１０年ごろに 上昇転換したとみられるものの、 まだ、位置自体が低いため、 景気の上昇を実感しにくい ところです。 まだまだ、冷え込んだまま、 という感じが、強いわけです。
おそらく、２０２０年代の 半ばごろから、 景気の強さを実感できるでしょうが、 まだ、大底から１０年以内なので、 冷え冷えとしたままなのです。 ですから、インフレ率も、 上がらないわけです。
前回の超長期サイクルの 上昇期のピークは、 １９８０年とみられますが、 １９８０年から１９９０年は、 景気が良好でした。 これは、今と逆のパターンで、 位置自体が高かったため、 じりじり落ちていても、 まだ、あまり実感が なかったわけです。 その後、景気の下降が、 実体経済でも鮮明になるのは、 １９９５年ごろからで、 今回の上昇転換も、 実体経済で上昇が鮮明になるのは、 ２０２０年代の半ばぐらいからと、 なりそうです。
ですから、今の時期に、 インフレを心配するのは、 誤りであり、 かなり強い景気対策が、 必要なわけです。
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【編集後記】
まだまだ、景気は、 上昇の動きがありません。 景気サイクルの位置自体が、 低すぎるためです。 バブル景気と逆の位置の、 デフレ不況です。 いずれは、 良くなるでしょうけれども。 （児島）
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■中期の下降期は、１年半から２年程度
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■超長期の位置は、まだ低い
一方、 ７０年周期の超長期サイクル、 コンドラチェフサイクルは、 ２０１０年ごろに 上昇転換したとみられるものの、 まだ、位置自体が低いため、 景気の上昇を実感しにくい ところです。 まだまだ、冷え込んだまま、 という感じが、強いわけです。
おそらく、２０２０年代の 半ばごろから、 景気の強さを実感できるでしょうが、 まだ、大底から１０年以内なので、 冷え冷えとしたままなのです。 ですから、インフレ率も、 上がらないわけです。
前回の超長期サイクルの 上昇期のピークは、 １９８０年とみられますが、 １９８０年から１９９０年は、 景気が良好でした。 これは、今と逆のパターンで、 位置自体が高かったため、 じりじり落ちていても、 まだ、あまり実感が なかったわけです。 その後、景気の下降が、 実体経済でも鮮明になるのは、 １９９５年ごろからで、 今回の上昇転換も、 実体経済で上昇が鮮明になるのは、 ２０２０年代の半ばぐらいからと、 なりそうです。
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